Vodnik: Trenutno je cena lesne celuloze vstopila v padajoči cikel, pričakuje pa se, da se bosta upad dobička in upad uspešnosti, ki sta ju povzročila prejšnja visoka cena, izboljšala.
škatla čokoladees
Zhongshun Jierou bo v letu 2022 dosegel poslovni dobiček v višini 8,57 milijarde juanov, kar je 6,34 % manj kot v enakem obdobju lani; čisti dobiček, ki pripada delničarjem podjetij, ki kotirajo na borzi, znaša približno 350 milijonov juanov, kar je 39,77 % manj kot v enakem obdobju lani.
polje za podatke Azure
Vinda International bo v letu 2022 ustvarila poslovni dobiček v višini 19,418 milijarde hongkonških dolarjev, kar je 3,97-odstotno povečanje v primerjavi z enakim obdobjem lani; čisti dobiček, ki ga bo pripisala matična družba, pa bo znašal 706 milijonov hongkonških dolarjev, kar je 56,91-odstotno zmanjšanje v primerjavi z enakim obdobjem lani.
Glede razlogov za upad uspešnosti je Vinda International povedala, da bo poleg vpliva epidemije v letu 2022 na uspešnost podjetja negativno vplivala tudi nenehna rast stroškov surovin.
škatle za piškote
Hengan International bo v letu 2022 dosegel prihodke v višini 22,616 milijarde juanov, kar je 8,8-odstotno povečanje v primerjavi z lanskim letom; dobiček, ki pripada delničarjem družbe, bo znašal 1,925 milijarde juanov, kar je 41,2-odstotno zmanjšanje v primerjavi z lanskim letom.
škatla za piškote
Z vidika razmerja med prihodki je bila dejavnost papirnatih brisač vedno osrednja dejavnost družbe Hengan International. Leta 2022 bo ta dejavnost družbe Hengan International resnično dobro poslovala. Prihodki od prodaje dejavnosti papirnatih brisač družbe Hengan International se bodo v letu 2022 povečali za približno 24,4 % na 12,248 milijarde juanov, kar predstavlja približno 54,16 % celotnih prihodkov skupine; v enakem obdobju lani so znašali 9,842 milijarde juanov, kar predstavlja 47,34 %.
Sodeč po letnih poročilih za leto 2022, ki so jih razkrila tri papirna podjetja, je upad uspešnosti predvsem posledica strmega dviga stroškov surovin.
Podatki spremljanja SunSirsa kažejo, da so se od leta 2022 promptne cene mehke in trde lesne celuloze, surovin za lesno celulozo, zvišale. Povprečna tržna cena mehke lesne celuloze v provinci Shandong se je nekoč zvišala na 7750 juanov/tono, trde lesne celuloze pa na 6700 juanov/tono.
škatla s sladkimi izdelki
Pod pritiskom močno naraščajočih cen surovin se je poslabšala tudi uspešnost večjih papirnih podjetij, industrija pa se še vedno sooča s precejšnjimi izzivi.
01. Dvig cen je težko izravnati z dvigom cen surovin
Surovine, ki se uporabljajo v proizvodnem procesu papirnatih svilenih papirjev, vključujejo celulozo, kemične dodatke in embalažne materiale. Med njimi celuloza predstavlja 50–70 % proizvodnih stroškov, industrija proizvodnje celuloze pa je glavna in najpomembnejša panoga v proizvodnji papirja za gospodinjstvo. Kot mednarodna surovina za razsuti tovor na ceno celuloze močno vpliva svetovni gospodarski cikel, nihanje cene celuloze pa vpliva na raven bruto dobička izdelkov iz papirja za gospodinjstvo.
Od novembra 2020 cene celuloze še naprej naraščajo. Konec leta 2021 se je cena celuloze gibala med 5500 in 6000 juani/tono, do konca leta 2022 pa se je povzpela na 7400–7800 juanov/tono.škatla velikosti king size pred zvitkom
datumske škatle
Da bi se spopadla z zvišanjem cen surovin, so podjetja za proizvodnjo papirja po vsej državi že decembra 2020 začela eno za drugo zviševati cene. Do 31. decembra 2020, v drugi polovici leta 2020, je kumulativno povečanje končnega papirja doseglo 800–1000 juanov/tono, cena franko tovarna pa se je z najnižje točke 5500–5700 juanov/tono dvignila na skoraj 7000 juanov/tono. Cena franko tovarna v Xinxiangyinu je dosegla 12.500 juanov/tono.
V začetku aprila 2021 so podjetja, kot sta Zhongshun Cleanroom in Vinda International, še naprej zvišala cene.
škatla čokolade
Zhongshun Jierou je v takratnem pismu o povišanju cen navedel, da cene surovin še naprej naraščajo, proizvodni in obratovalni stroški podjetja pa se še naprej povečujejo. Vinda International (Peking) je prav tako navedla, da so se zaradi nenehnega naraščanja cen surovin proizvodni stroški močno povečali in da namerava od 1. aprila prilagoditi cene nekaterih izdelkov blagovne znamke Vinda.
Nato je Zhongshun Jierou v prvem četrtletju 2022 znova začel zviševati cene in to postopoma. V tretjem četrtletju 2022 je Zhongshun Jierou zvišal cene večine svojih izdelkov.
Vendar pa nenehno zvišanje cen papirnih podjetij ni privedlo do bistvenega izboljšanja uspešnosti podjetja. Nasprotno, uspešnost podjetja se je zaradi naraščajočih stroškov poslabšala.
piškotek v škatli za torto
Od leta 2020 do 2022 bodo prihodki družbe Zhongshun Jierou znašali 7,824 milijarde juanov, 9,15 milijarde juanov oziroma 8,57 milijarde juanov, čisti dobiček pa 906 milijonov juanov, 581 milijonov juanov oziroma 349 milijonov juanov, bruto dobičkonosne marže pa 41,32 % oziroma 3,592 milijarde juanov. %, 31,96 %, neto obrestne mere pa 11,58 %, 6,35 % oziroma 4,07 %.navadna cigaretnica
Prihodki družbe Vinda International od leta 2020 do 2022 bodo znašali 13,897 milijarde juanov, 15,269 milijarde juanov in 17,345 milijarde juanov, čisti dobiček pa 1,578 milijarde juanov, 1,34 milijarde juanov in 631 milijonov juanov, kar znaša 28,24 %, neto obrestne mere pa bodo znašale 11,35 %, 8,77 % oziroma 3,64 %.
Od leta 2020 do 2022 bodo prihodki družbe Hengan International znašali 22,374 milijarde juanov, 20,79 milijarde juanov oziroma 22,616 milijarde juanov, delež prodaje robčkov pa bo znašal 46,41 %, 47,34 % oziroma 54,16 %; čisti dobiček bo znašal 4,608 milijarde juanov oziroma 3,29 milijarde juanov oziroma 1,949 milijarde juanov; bruto dobičkonosne marže bodo znašale 42,26 %, 37,38 % oziroma 34 %, neto dobičkonosne marže pa 20,6 %, 15,83 % in 8,62 %.
V zadnjih treh letih so tri največja podjetja za proizvodnjo gospodinjskega papirja sicer še naprej zvišovala cene, vendar je še vedno težko izravnati naraščajoče stroške, uspešnost in dobičkonosnost podjetja pa sta se še naprej zmanjševali.
mesečna sladkarija
02. Prelomna točka uspešnosti lahko pride kmalu
Zhongshun Jierou je 19. aprila objavil svoje prvo četrtletno poročilo za leto 2023. Objava kaže, da je poslovni dobiček podjetja v prvem četrtletju 2023 znašal 2,061 milijarde juanov, kar je 9,35 % več kot v enakem obdobju lani; čisti dobiček, ki pripada delničarjem podjetij, ki kotirajo na borzi, je znašal 89,44 milijona juanov, kar je 32,93 % manj kot v enakem obdobju lani.
Z vidika prvega četrtletja 2023 se poslovanje podjetja ni obrnilo.
Vendar pa sodeč po trendu cen celuloze obstajajo znaki optimizma. Glede na stalne podatke o glavni sili celuloze se je glavna sila celuloze še naprej zviševala s 4252 juanov/tono 3. februarja 2020 na kar 7652 juanov/tono 1. marca 2022. Nato se je nekoliko prilagodila, vendar je ostala pri približno 6700 juanih/tono. 12. decembra 2022 se je glavna sila celuloze še naprej zviševala na najvišjo vrednost 7452 juanov/tono, nato pa še naprej padala. 23. aprila 2023 je glavna sila celuloze še naprej znašala 5208 juanov/tono, kar je za 30,11 % manj od prejšnje najvišje vrednosti.
Če se bo cena celuloze v letu 2023 ohranila na tej ravni, bo skoraj enaka kot v prvi polovici leta 2019.
V prvi polovici leta 2019 je bila bruto stopnja dobička podjetja Zhongshun Jierou 36,69 %, stopnja čistega dobička pa 8,66 %; stopnja bruto dobička podjetja Vinda International je bila 27,38 %, stopnja čistega dobička pa 4,35 %; stopnja bruto dobička podjetja Hengan International je bila 37,04 %, stopnja čistega dobička pa 17,67 %. S tega vidika se pričakuje, da se bo neto obrestna mera treh glavnih podjetij za proizvodnjo papirja za gospodinjstva znatno povečala, če se bo cena celuloze v letu 2023 ohranila na približno 5.208 juanov/tono, njihova uspešnost pa bo prav tako privedla do obrata.
CITIC Securities napoveduje, da bodo v ciklu padanja cen celuloze od leta 2019 do 2020 zunanje kotacije celuloze iz mehkega/trdega lesa padle na samo 570/450 USD/tono. Od leta 2019 do 2020 in v prvi polovici leta 2021 je Vinda International'Neto dobičkonosna marža bo 7,1 %, 11,4 % oziroma 10,6 %, neto obrestna mera družbe Zhongshun Jierou bo 9,1 %, 11,6 % oziroma 9,6 %, stopnja dobička iz poslovanja s tkivnimi izdelki družbe Hengan International pa bo 7,3 %, 10,0 % oziroma 8,9 %.razstavna škatla
V četrtem četrtletju leta 2022 bosta čisti dobiček podjetij Vinda International in Zhongshun Jierou znašali 0,4 % oziroma 3,1 %. V prvi polovici leta 2022 bo operativna marža dobička podjetja Hengan International v segmentu papirnatih brisač znašala -2,6 %. Podjetja se bodo osredotočila na obnovitev dobičkonosnosti, pričakuje se, da bodo prizadevanja za pospeševanje prodaje nadzorovana v določenem razponu, terminalne cene pa bodo relativno stabilne..mesečna sladkarija
Glede na konkurenčno okolje (nova proizvodna zmogljivost tissue papirja v letih 2020/2021 znaša 1,89/2,33 milijona ton) in vodilno cenovno strategijo CITIC Securities napoveduje, da se bo stopnja čistega dobička vodilnega tissue papirja v tem krogu cikla padanja cen celuloze predvidoma okrepila na 8–10 %.
Trenutno so cene celuloze vstopile v padajoči cikel. V teh okoliščinah se pričakuje, da bodo podjetja, ki proizvajajo papir za gospodinjstva, začela obrat v poslovanju.
Čas objave: 17. maj 2023